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环保行业“化废为宝”并不是新鲜题材。美国出台《通胀削减法案》，利用补贴推动清洁能源行业，直接提升垃圾处理公司盈利能力；《华尔街日报》就唱好垃圾处理是华尔街下一个热门押注行业。因此，投资者值得继续关注这个年收入达1408亿美元（约1.1万亿港元）的板块。美国垃圾处理股近期股价由高位回调，投资者有兴趣押注行业，不妨从三大垃圾处理股入手。\大公报记者 刘鑛豪

美国既是全球消费大国，也是制造废物的大国，每年垃圾处理量非常庞大，据估计年产量达到3亿吨／年，当然不同机构的统计都有差异。在庞大垃圾处理需求下，垃圾处理企业自然不用为业务经营担忧。垃圾处理行业2021年收入达到1408亿美元。垃圾处理行业属于公用事业，优点是业务稳定增长，缺点是增长缓慢，适合稳健投资者。然而，在全球环保意识高涨的大潮下，为垃圾处理带来业务增长催化剂，尤其是美国去年出台《通胀削减法案》。

属公用事业类 稳阵投资者首选

《通胀削减法案》与环保行业有何关系？该法案在处理美国通胀的同时，也涉及环境友好政策，包含总支出达到3690亿美元的应对能源安全、全球暖化的措施。简言之，法案提供的各种补贴，美国国内积极推进减少温室气体排放以及推进材料再利用，使得垃圾回收处理变得更具盈利前景。《华尔街日报》指出，美国政府、各州政府努力采取绿色行动，化废为宝，这些行动有利于当地垃圾处理公司。

法案提供补贴 行业增盈利

举例说，食品饮品制造商获得税务抵扣，愿意高价使用回收塑胶，作为食品或饮品包装物料。另外，垃圾处理公司收集堆填区的甲烷，转售予工商客户，增加收入来源。以美国市值最大的Waste Management（WM）为例，计划建设20个工厂，把堆填区的甲烷转化为可再生天然气（RNG）；RNG将运输至天然气网，售予发电厂等工业用户。为增加社会使用RNG的诱因，《通胀削减法案》提出，若果电动汽车企业使用来自RNG的电源，则可获得税务抵免；惟据报美国政府将押后推出这项税务抵扣。

总括而言，Stifel董事总经理Michael Hoffman认为，垃圾处理行业将成为最前沿行业。至于如何捕捉垃圾行业的发展机会？在美股市场，Waste Management、Republic Service（RSG）被喻为行业龙头企业，年数入超过百亿美元。此外，Waste Connections（WCN）是值得关注的第二梯队企业。关于三只股份的投资价值，另文再作介绍。